Во второй половине 2026 года в России прервалось замедление инфляции. Одной из причин стало временное сокращение производственных и логистических мощностей после атак беспилотников. Об этом заявил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин. Разбираемся, почему проблемы предприятий и транспортной инфраструктуры могут отражаться на стоимости товаров.
Банк России сообщил об изменении инфляционной динамики во второй половине 2026 года.
Заместитель председателя регулятора Алексей Заботкин на заседании комитета Государственной думы по бюджету и налогам заявил, что замедление роста цен, наблюдавшееся в 2025 году и первой половине нынешнего года, прервалось.
По словам представителя ЦБ, одним из определяющих факторов стало временное выбытие производственных и логистических мощностей в отдельных отраслях российской экономики.
Об этом 12 октября сообщил «Коммерсантъ» со ссылкой на ТАСС.
Почему повреждение инфраструктуры влияет на цены
Инфляция зависит не только от количества денег и потребительского спроса, но и от возможностей предприятий производить и доставлять товары. Когда часть производственных мощностей временно не работает, предложение отдельных видов продукции может сокращаться.
Если одновременно сохраняется спрос, на рынке возникает дополнительное давление на цены. Аналогичная ситуация возможна при нарушении логистики.
Проблемы с перевозкой сырья, комплектующих и готовой продукции способны увеличивать издержки предприятий. Дополнительные расходы в некоторых случаях отражаются на стоимости товаров для конечного покупателя.
Это общий экономический механизм. Он не означает, что любое изменение цены конкретного продукта обязательно связано с повреждением инфраструктуры.
Что происходило с инфляцией ранее
По словам Заботкина, более сдержанный рост спроса в 2025 году и первой половине 2026 года помогал замедлять инфляцию. Жёсткая денежно-кредитная политика Банка России ограничивала возможности быстрого расширения кредитования и потребления. В результате рост спроса стал лучше соответствовать возможностям производителей.
Однако сокращение доступных производственных ресурсов способно нарушить это равновесие даже без резкого увеличения расходов населения.
В выступлении от 31 августа 2026 года Заботкин уже обращал внимание на риски, связанные с уменьшением объёмов переработки нефти и затратами на поддержание производственных мощностей.
Что показывают прогнозы
В сентябрьском консенсус-прогнозе, составленном на основе опроса аналитиков Банка России, оценка инфляции на 2026 год была повышена с 6,2% до 6,6%. Ожидания по росту ВВП одновременно снизились с 1,3% до 1,2%. Важно учитывать, что консенсус-прогноз отражает мнения участников опроса, а не является самостоятельным утверждённым прогнозом Совета директоров ЦБ.
Минэкономразвития, в свою очередь, оценивало инфляцию по итогам года примерно в 6,8%. Таким образом, разные прогнозные показатели необходимо сопоставлять с учётом даты публикации, методики расчёта и организации, подготовившей оценку.
Изменится ли ключевая ставка
В отдельном выступлении 12 октября Заботкин заявил, что параметры трёхлетнего федерального бюджета в целом соответствуют предпосылкам июльского прогноза Банка России. Это, по оценке представителя регулятора, оставляет возможности для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Однако наличие таких возможностей не означает, что снижение ключевой ставки уже согласовано. Очередное заседание Банка России по вопросу ставки намечено на 23 октября. Окончательное решение будет зависеть от совокупности экономических показателей, включая инфляцию, кредитование и состояние спроса.
Что это означает для покупателей
Изменение инфляционной динамики может отражаться на повседневных расходах населения, но не одинаково для всех товаров и услуг. В разных категориях цены зависят от собственных производственных затрат, сезонности, конкуренции и особенностей поставок.
Поэтому заявление ЦБ не означает, что все товары одновременно начнут резко дорожать.
Главное значение имеет дальнейшая устойчивость производственных и логистических цепочек. Если временные ограничения будут устранены, давление на предложение может уменьшиться. Но сроки и масштабы такого эффекта пока неизвестны.